Wednesday, October 6, 2010

Análise EZ Tec

Gostaria de agradeçer o leitor skarllot por fazer a recomendação sobre a empresa EZ Tec.

Depois de fazer a leitura dos ultimos demonstrativos de resultados eu cheguei a conclusão de que a empresa é bastante interessante - principalmente por possuir boas margens de lucro e baixo endividamento. O mercado esta adiantando uma taxa de crescimento de retorno aos acionistas (dividendos) de algo em torno dos 17% ao ano. Algo que acredito que a empresa possa entregar no Longo Prazo.

Até aí tudo bem. Mas eu não compraria a empresa porque tenho receio em relação ao segmento que ela atua. Eu acredito que o preço dos imóveis estão excessivamente caros no Brasil e acredito que uma bolha esta se formando. Se eu estiver certo, vou comprar EZ Tec no auge da bolha - não agora.

Eu criei um checklist para fazer esta análise de acordo com o Mr. Buffett e gostaria de publica-lo aqui no blog. Talvez isso ajude vocês a tomarem suas decisões.













Para responder as ultimas duas perguntas, veja a planilha abaixo:














Como eu não sei qual taxa de crescimento esperar para o setor de construção e particularmente para esta empresa nos próximos anos, eu decidi alterar a variável e calcular qual é a taxa de crescimento esperada pelo mercado de acordo com a cotação atual da ação.

Encontrei 17%.

A caráter de comparação, o mercado esta antecipando um crescimento de 12% para a Ambev (ON) nos próximos anos.

Eu particularmente acredito mais na Ambev do que contrução civil para os próximos 10 anos, por isso minha decisão é de não entrar na EZ Tec agora. Talvez rever planos quando a próxima bolha chegar!

É isso aí!!

Abraços a todos!

8 comments:

  1. Gostei de sua opinião, tenho lido alguns com a mesma opinião.
    Eu ainda acredito que o setor se sustente por mais alguns anos. Enquanto isso vou ficar atento e estudando o assunto.
    O segredo é não se apegar a ação, se tiver que sair eu saio.

    Abraço.

    ReplyDelete
  2. Olá VBI

    A empresa teve um crescimento forte nos últimos anos, acredito que até os jogos olímpicos a tendência é valorização do setor.

    Eu compraria para vender daqui uns 2 ou 3 anos.

    ReplyDelete
  3. Vida Boa

    Criei no meu Blog uma biblioteca de livros que disponho e mandarei por empréstimo a quem desejar.(uma biblioteca de investimentos)

    Tenho outros em casa que listarei depois.

    Se houver interesse, é só escolher qual quer, que lhe mando por correio.

    abraço e parabéns pelo post.

    Investir40

    ReplyDelete
  4. Excelente blog.

    Tenho 2 consideraçoes, deveria ter visto as quedas que estavam ocorrendo na ggbr e petr, mesmo que seja a longo prazo o stop seria fundamental, protegeria de prejuizo e lhe traria hoje uma possivel margem de lucro de 20-30% em ambas empresas

    ReplyDelete
  5. Opa! Entrei no mundo dos blogueiros $$$ tb!
    Abs !

    ReplyDelete
  6. Olá.

    Caro amigo, diga-me se possivel, desde quando tens açoes da eletropaulo e qual a % que tem tirado nos dividendos desde entao, nao achei no blog desde quando possue tais papeis, grato.

    ReplyDelete
  7. Olá a todos. Obrigado pelos comentários.

    Eu tô fora da construção civil. Mas pra quem for entrar, a EZ Tec é uma opção legal realmente.

    IA: Acabei de postar uma resposta legal pra voce no novo post. No total estou com quase 11% de yield. Venho comprando a empresa por partes desde 7 meses atrás.

    Abraços!!

    ReplyDelete
  8. Olá,

    não sei se vc ainda acompanha o blog mas eu gostaria de saber de qual livro de Buffett vc tirou esse método? Já dei uma olhada no link do artigo em inglês.

    Li "Warren Buffett e a análise de balanços" e lá ele apresenta um outro cálculo.

    Como você chega àquele fator de desconto 0,900901? Ele é 11% do que?

    Abraços

    ReplyDelete