Depois de fazer a leitura dos ultimos demonstrativos de resultados eu cheguei a conclusão de que a empresa é bastante interessante - principalmente por possuir boas margens de lucro e baixo endividamento. O mercado esta adiantando uma taxa de crescimento de retorno aos acionistas (dividendos) de algo em torno dos 17% ao ano. Algo que acredito que a empresa possa entregar no Longo Prazo.
Até aí tudo bem. Mas eu não compraria a empresa porque tenho receio em relação ao segmento que ela atua. Eu acredito que o preço dos imóveis estão excessivamente caros no Brasil e acredito que uma bolha esta se formando. Se eu estiver certo, vou comprar EZ Tec no auge da bolha - não agora.
Eu criei um checklist para fazer esta análise de acordo com o Mr. Buffett e gostaria de publica-lo aqui no blog. Talvez isso ajude vocês a tomarem suas decisões.
Para responder as ultimas duas perguntas, veja a planilha abaixo:
Como eu não sei qual taxa de crescimento esperar para o setor de construção e particularmente para esta empresa nos próximos anos, eu decidi alterar a variável e calcular qual é a taxa de crescimento esperada pelo mercado de acordo com a cotação atual da ação.
Encontrei 17%.
A caráter de comparação, o mercado esta antecipando um crescimento de 12% para a Ambev (ON) nos próximos anos.
Eu particularmente acredito mais na Ambev do que contrução civil para os próximos 10 anos, por isso minha decisão é de não entrar na EZ Tec agora. Talvez rever planos quando a próxima bolha chegar!
É isso aí!!
Abraços a todos!
Gostei de sua opinião, tenho lido alguns com a mesma opinião.
ReplyDeleteEu ainda acredito que o setor se sustente por mais alguns anos. Enquanto isso vou ficar atento e estudando o assunto.
O segredo é não se apegar a ação, se tiver que sair eu saio.
Abraço.
Olá VBI
ReplyDeleteA empresa teve um crescimento forte nos últimos anos, acredito que até os jogos olímpicos a tendência é valorização do setor.
Eu compraria para vender daqui uns 2 ou 3 anos.
Vida Boa
ReplyDeleteCriei no meu Blog uma biblioteca de livros que disponho e mandarei por empréstimo a quem desejar.(uma biblioteca de investimentos)
Tenho outros em casa que listarei depois.
Se houver interesse, é só escolher qual quer, que lhe mando por correio.
abraço e parabéns pelo post.
Investir40
Excelente blog.
ReplyDeleteTenho 2 consideraçoes, deveria ter visto as quedas que estavam ocorrendo na ggbr e petr, mesmo que seja a longo prazo o stop seria fundamental, protegeria de prejuizo e lhe traria hoje uma possivel margem de lucro de 20-30% em ambas empresas
Opa! Entrei no mundo dos blogueiros $$$ tb!
ReplyDeleteAbs !
Olá.
ReplyDeleteCaro amigo, diga-me se possivel, desde quando tens açoes da eletropaulo e qual a % que tem tirado nos dividendos desde entao, nao achei no blog desde quando possue tais papeis, grato.
Olá a todos. Obrigado pelos comentários.
ReplyDeleteEu tô fora da construção civil. Mas pra quem for entrar, a EZ Tec é uma opção legal realmente.
IA: Acabei de postar uma resposta legal pra voce no novo post. No total estou com quase 11% de yield. Venho comprando a empresa por partes desde 7 meses atrás.
Abraços!!
Olá,
ReplyDeletenão sei se vc ainda acompanha o blog mas eu gostaria de saber de qual livro de Buffett vc tirou esse método? Já dei uma olhada no link do artigo em inglês.
Li "Warren Buffett e a análise de balanços" e lá ele apresenta um outro cálculo.
Como você chega àquele fator de desconto 0,900901? Ele é 11% do que?
Abraços
Gostei das suas declarações sua carteira e muito boa parabéns
ReplyDeleteÓtimo muito legal o artigo valeu amigo.
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